山河智能拟收购AVmax100%股权。Avmax是北美最大的支线飞机租赁和维修公司，近年来保持了30%的增长速度，2015财年净利润1.43亿人民币。通过Avmax的收购，公司将极大地完善通用航空全产业链布局，迎来公司战略和业绩的双拐点！未来，公司有望以Avmax为平台，通过外延并购继续完善通航产业布局，并伴随中国通航产业的发展，掘金中国潜力广阔的飞机后市场领域。

 

 

 

　　2015年10月，公司发布公告，拟通过非公开发行股票募集资金收购加拿大AvmaxGroupInc.100%的股权，收购价格不超过人民币19.79亿元人民币。

 

公司此次交易分两个阶段，第一阶段收购AGI的60%股份；第二阶段收购AGI剩余的40%股份：

 

　　（1）第一阶段收购AGI的60%股权，该部分股权总价1.415亿美元，在满足交割条件后分两期交割，首期交割49%股权，第二期交割11%股权，于2016年10月31日前支付交易对价2594万美元。公司于6月30日公告完成首期股权交割。

 

　　（2）第二阶段收购AGI的40%股权，基于AGI在2016、2017和2018年的净利润平均值，在各年按照该平均值的12倍计算AGI的企业价值，最后确定剩余的AGI的40%股份的价格（最高为1.70亿美元），其中每期转让价格最高不超过5670.4万美元。

 

　　为了激励管理层实现业绩目标，交易方案设定每年税后净利润超过3543万美元部分按一定比例奖励给管理团队，以促使公司2016-2018年业绩达到3543万美元的预设目标。

 

　　按照公司公告的收购方案，2016-2018年Avmax平均承诺净利润为3543万美元，折合人民币超过2.36亿元，这将显著增厚公司业绩，并平抑公司工程机械业务的固有周期波动。

 

 

 

　　山河智能在公司发展早期就开始布局航空领域。公司2002年启动无人机项目，生产军用靶机，2008年3月参股设立山河科技，定位国内相对空白的通用航空领域，重点发展轻型运动飞机，主要客户为飞行爱好者、通航俱乐部和通航服务运营商。2010年设立山河发动机公司，通过与美国三角鹰公司合作,开发4缸的活塞式航空发动机。

 

　　Axmax的加盟使山河智能形成通航飞机制造、航空发动机研制、飞机维修维护、运营租赁的全产业链。Avmax具备FAA、EASA颁布的支线飞机大修和改装资质,并拥有世界一流的工程技术能力,随着中国通航产业的发展，公司有望在中国飞机后市场中获得丰厚收益。

 

　　Avmax有望成为公司海外并购平台，利用加拿大公司身份的便利，继续在欧美市场寻找合适的并购标的，完善公司在通航板块的布局。

 

　　未来，公司将在工程机械、军工、航空等板块共同发展。公司计划在大型飞机制造、机场建设等领域继续拓展，通过外延收购完善公司的通航产业链布局。